华安基金风波不断：旗下一年期产品高位持有永兴材料，频繁交易赢合科技致净值亏损？

　　文|天峰

　　来源|财富(fù)独角兽

　　近(jìn)期基(jī)金行业风波不断，8月26日，上(shàng)海证监局披露了一份基金“老鼠仓”罚单，其内容为2018年10月(yuè)31日至(zhì)2022年8月5日期(qī)间，上海某基金公司基金(jīn)经理张某，通过妻子证(zhèng)券账(zhàng)户进行“老(lǎo)鼠仓”交易，趋同买入金额为6.66亿元，获利1566.26万元。

　　上海证监局对张某责令改正，并对张某罚没3132.52万元(yuán)，采取10年市(shì)场禁(jìn)入(rù)措施。此消息一出自然引发一波热议，据多家媒体报道(dào)，行(xíng)政处罚决定书中的张某与华安基金前基金经理张亮的信息存在(zài)重(zhòng)合。笔者通过对比也(yě)发现，行政处罚(fá)决定书中(zhōng)的张某与华安基金前基金经(jīng)理张亮的信息存在一定程度的重合。

　　永兴材料上半年净利骤(zhòu)降59%

　　旗下一年期产(chǎn)品高位持有(yǒu)永兴材料(liào)

　　笔者发现，在(zài)就职地点上存在重合(hé)，行政处罚书中提到的张某担任上海某基金公司所管理的A证券(quàn)投资基金的基金经理，而华安基金总部(bù)位于上海。除了低点，还有时间上重合，行政处罚决定书(shū)中提到，2018年10月(yuè)31日，张某任A基金的(de)基金经理，2022年8月5日，其卸任A基(jī)金的基金经理，并从公司(sī)离职，这与张(zhāng)亮掌舵(duò)华安国企改革这只(zhǐ)基金的时间完全一(yī)致。

　　据2022年8月(yuè)5日，张亮一(yī)口气卸任了旗下4只基(jī)金——华安(ān)价值驱(qū)动一年持有、华安品质领先、华安品质甄(zhēn)选(xuǎn)、华安国企改革的基金经理职务，公(gōng)告中仅称张亮因个人原因离任。外界普遍认为，张某应该时华安基(jī)金前基金经(jīng)理张亮(liàng)。

　　不过，本文写作重点不在于“老鼠仓”事件复盘，笔(bǐ)者发现，华安基金旗下经理蒋璆的业绩也(yě)出现大幅亏损，而且基民对其意见(jiàn)也很(hěn)大。据天天基(jī)金(jīn)网(wǎng)显(xiǎn)示，蒋璆曾(céng)任国泰君安证券有限公(gōng)司研究员、华宝兴业基(jī)金管理有(yǒu)限公司研究员。

　　2011年6月加入华(huá)安(ān)基金管理(lǐ)有限公司，担任投资研究部行业分(fēn)析师、基金经理助理。从2015年6月(yuè)开(kāi)始管理基(jī)金，至(zhì)今累计任职时(shí)间9年又83天，目前管理基金规模45.98亿元，在(zài)管(guǎn)基金最佳任期回报109.76%。目前蒋璆旗(qí)下在管基金(jīn)多达9只。

　　（数据(jù)来源于天天(tiān)基金网截至9月(yuè)3日）

　　笔者发现，尽管目前(qián)蒋(jiǎng)璆管理着9只基金，但其业绩(jì)却陷入亏损泥潭。据天天基(jī)金网显示，华(huá)安制造升级一(yī)年持有混合A基金成立于2021年12月17日，目前规模6.53亿元。截至9月3日基金单(dān)位净(jìng)值0.5033，笔者发现，该基(jī)金自(zì)成立来收益率-49.67%，今年(nián)来收益(yì)率-19.59%，近(jìn)3月来收(shōu)益(yì)率-10.65%，近6月(yuè)来收(shōu)益率-9.95%，近1年来收益率-26.34%，近2年来收益率-40.73%。

　　笔者发现(xiàn)，该基金在2022年1季度持有100.74万(wàn)股的三角防务(wù)，2022年2季度持(chí)有150.19万股，2022年3季(jì)度持有218.02万股，2022年4季(jì)度(dù)持(chí)有229.01万股(gǔ)。2023年1季度持有229.01万股，2023年2季度持有229.01万股，2023年3季度持有(yǒu)229.01万股。

　　2023年4季度持有214.52万股。2024年1季度持有214.52万股，2024年(nián)2季(jì)度持有214.52万股。然而，在持有期间，三角防务股票价格一直在下跌，从整个持仓(cāng)数量看，股票(piào)价格越跌，该积极进取的持(chí)仓越重，在2022年1月3日-2024年9月4日股票价格下跌了54.96%。

　　笔者还发现，该基(jī)金在2022年(nián)2季度(dù)持有5.97万股的永兴材料，2022年(nián)3季度大举加仓至(zhì)51.62万股，2022年4季度持有55.79万股。2023年1季度再度加仓至68.29万股，2023年2季度持有88.78万(wàn)股，2023年3季度持有77.48万股(gǔ)，2023年4季度持有77.48万(wàn)股。

　　2024年1季度持(chí)有(yǒu)77.48万股，2024年2季度持有65.91万股。在这(zhè)期间永兴材料股票价格下跌(diē)了(le)很多，在2022年4月1日-2024年9月4日股票价格下跌了73.07%。从业绩上看，永(yǒng)兴材料的(de)状态也不(bù)大好。8月(yuè)29日，永兴材料发布(bù)2024年半年报。报告显示，公司上半年营业收入为44.92亿元，同比下降32.50%；归母净利润(rùn)为(wèi)7.68亿(yì)元，同比下降59.63%；扣(kòu)非归母净利润为6.04亿元，同比下降68.36%；基本每股(gǔ)收益1.44元。

　　其实，永兴材(cái)料业绩下降并非(fēi)空穴来风，永兴材料发布2023年年(nián)度报告显示(shì)，该公司营业收(shōu)入为121.89亿(yì)元，同比减少21.76%。归属于上市公司股东的净利润为34.07亿元，同比减少(shǎo)46.09%。归属于上市公(gōng)司股东的扣除非经常性损益的净利润为(wèi)32.39亿元，同(tóng)比减少47.66%。基本每股收益(yì)为6.33元(yuán)。此外(wài)，拟向全体股(gǔ)东每10股派发现金红(hóng)利(lì)20.00元（含(hán)税）。

　　笔者还发(fā)现，该基金在2023年4季度持有(yǒu)207.71万股的众(zhòng)生药业(yè)，2024年1季度持(chí)有207.71万(wàn)股，2024年2季度(dù)持有(yǒu)207.71万股。在整个持股期间，在2023年(nián)10月8日-2024年9月4日，众生药业股(gǔ)票价(jià)格(gé)下跌了39.47%。笔者甚至(zhì)发现，该基(jī)金2023年4季度持有68.47万(wàn)股的西部超导，2024年1季度持有111.40万股，2024年2季度持有111.40万股。在这期间，西部超导股票(piào)价格下跌了22.16%。

　　笔者甚至发现(xiàn)，该(gāi)基金(jīn)在2022年4季度持有13.77万股的宁德(dé)时代，2023年1季度持(chí)有11.42万股(gǔ)，2023年2季度持有20.56万股，2023年3季度持有28.16万股，2023年(nián)4季(jì)度持有32.07万股。2024年1季度(dù)持有32.07万股，2024年2季度持有29.15万(wàn)股。然(rán)而，在整个持股期间，宁德时代股票价格(gé)波动很大，在2022年10月10日-2024年9月4日股票价格(gé)下跌了53.33%。

　　笔者还发现，该基(jī)金在2022年1季度持有61.05万(wàn)股的赣锋锂业，2022年2季度持有61.05万(wàn)股，2022年(nián)3季度持有85.47万股，2022年4季度持有85.47万股。2023年1季度持有85.47万股，2023年2季度持(chí)有(yǒu)85.47万股，到了2023年3季度(dù)已(yǐ)经没了(le)持仓。在这期间从2022年1月3日-2023年9月30日股(gǔ)票价格下跌了68.72%。

　　到(dào)了2023年4季度又买了59.40万股，2024年1季度持(chí)有再度(dù)平掉了仓位(wèi)，在这期间(jiān)股(gǔ)票几个下跌了18.84%。不过，到了2024年2季度又买进了(le)41.65万股，然后一直持有到(dào)现在，不清(qīng)楚3季度该基金是(shì)否(fǒu)还持有赣锋(fēng)锂业，要是还持有，那这期间(jiān)，从2024年(nián)4月1日-2024年9月4日股票价格下跌了27.59%。

　　笔(bǐ)者还发现，该基金(jīn)在(zài)2022年2季度(dù)持有179.09万股的爱乐达(dá)，2022年3季度持有(yǒu)238.22万股(gǔ)，2022年4季度持(chí)有269.92万股(gǔ)。2023年1季度持有292.69万股，2023年2季(jì)度持有292.69万股，2023年3季度(dù)持有278.06万股，2023年4季(jì)度持有230.06万股。到了2024年1季(jì)度又没(méi)了仓位，然而(ér)，在整个(gè)持仓期(qī)间股(gǔ)票价格(gé)从2022年4月(yuè)1日-2024年3月30日股票价格下跌了71.37%。

　　（数据来源(yuán)于天天基(jī)金网截至(zhì)9月3日）

　　基金业绩亏损，有基民抱怨道，无良高位接盘配合下跌做空套利(lì)，这基成立二年多来已经腰斩(zhǎn)过半，基民(mín)可以要求赔偿损失吗？也有基民表示，原本买基金是为了赚钱，现在可(kě)好，买蒋经理的基金后就只盼着(zhe)解套。早知道这样亏损，和自己买股票结果一样，还不如自己(jǐ)买股票。据天天基金(jīn)网(wǎng)显示，该基金(jīn)成立(lì)之(zhī)初募集了(le)15.49亿(yì)元，经过2年多运作，截至(zhì)2024年6月30日，华安(ān)制造升级一年持有混合A，期末净资(zī)产6.53亿元(yuán)，比上期减(jiǎn)少6.94%。

　　基民质疑基金经理高位持股动机

　　（数据来源于天天基金网截至(zhì)9月3日）

　　除了华安(ān)制造升级一年(nián)持有混合A基金业绩差外，笔者发现，华安成(chéng)长先锋(fēng)混(hùn)合A基金业(yè)绩也不太理想，该基金成立于2021年2月23日，该基金一直由蒋璆单独管(guǎn)理。截至9月3日基金单位净值0.6713，自基金成立(lì)来收(shōu)益率-32.87%，今年来收益率-21.89%，近3月来收益率-13.07%，近6月(yuè)来收益(yì)率(lǜ)-12.66%，近1年来收益率-31%，近2年(nián)来(lái)收(shōu)益率(lǜ)-45.24%，近3年来收华安基金风波不断：旗下一年期产品高位持有永兴材料，频繁交易赢合科技致净值亏损？益率-53.33%。

　　基金业(yè)绩下降，有基民表示，基金经理为什(shén)么要高(gāo)位接盘，基金净值从(cóng)1元跌到不到7毛(máo)钱。这是不(bù)断的高位(wèi)买风险巨大的股票(piào)，然后(hòu)低价在出(chū)，散户都知道风险巨大(dà)，那他为什么这么做，难道有黑幕？

　　笔者发(fā)现，该基金在2021年1季度(dù)持有593.79万股的赢合科(kē)技（维权），2021年2季(jì)度持有621.30万股，2021年3季度(dù)持有379.90万股，2021年(nián)4季度(dù)持有243.23万股(gǔ)。2022年1季度持有243.23万股，2022年2季度持有(yǒu)243.23万股，到了2022年3季(jì)度已经没了(le)持仓(cāng)，在这期间从2021年1月3日-2022年9月30日股票价格下跌了21.30%。

　　然而，该基金在2022年4季度又买进了237.47万股，到了2023年1季度有没了(le)持(chí)仓(cāng)，在这期(qī)间（2022年10月10日-2023年(nián)3月30日股票(piào)价格又下跌了(le)20%）。到了2023年(nián)2季度又(yòu)买进了203.78万股，到了2023年3季度(dù)又(yòu)没了持仓，在这期间持仓股票价格上涨了(le)20%。

　　2023年(nián)4季度又买进了57.29万(wàn)股(gǔ)，到了2024年1季度又没了持仓，在这期间（2023年10月9日-2024年3月29日(rì)股票价格下跌了36.37%。）从赢合科技股票价(jià)格走势看，整体都是下跌状态(tài)，但该基金经理却在频繁买卖该股(gǔ)票，这又是抱着什么(me)目的？

　　笔(bǐ)者还发现，该(gāi)基(jī)金在2023年2季度持有102.50万股的锦江酒店（股票(piào)价格正处于每股48-68元的高位，股价高(gāo)位该基金选择买入(rù)并持有。），2023年(nián)3季度持有(yǒu)138.60万股，2023年4季(jì)度持有182.58万股(gǔ)。2024年1季度持有206.63万股，2024年2季度持有206.63万股。

　　从持股来看，该基金(jīn)一直在增持锦江(jiāng)酒店的份额(é)，但笔者发现，锦江酒店股票价格从高位(wèi)一直在(zài)下跌，而且又(yòu)是越跌(diē)越加仓。从2023年4月1日-2024年9月4日股票价格下跌了62.07%。别的基金经(jīng)理是精(jīng)准抄底有(yǒu)价值的股票，蒋经理这是精准抄顶？如(rú)果笔者不通过(guò)这样的方(fāng)式复盘蒋经理的持仓，根本也想不(bù)到蒋经理是高位持有的锦江酒店。

　　除了锦江酒店外，笔者还发现，该基金一直持有首(shǒu)旅酒店，2021年4季度持有284.38万股，2022年1季度持有(yǒu)284.38万股(gǔ)，2022年2季(jì)度持有238.08万股(gǔ)，2022年3季度持有254.96万(wàn)股，2022年4季度持有 254.96万股。

　　2023年1季度(dù)持有289.10万股，2023年(nián)2季(jì)度持有(yǒu)337.85万股，2023年(nián)3季(jì)度持有337.85万股，2023年4季度持有373.21万(wàn)股。2024年1季度持有373.21万(wàn)股，2024年2季度持(chí)有373.21万(wàn)股。然而，在该基金持股期间，首旅酒店股票价格表(biǎo)现并(bìng)不优异(yì)，在2021年10月8日-2024年9月4日股票价格下跌了(le)46.33%。

　　笔者还发(fā)现(xiàn)，该(gāi)基金在2022年4季(jì)度持有14.97万股的宁德时代(dài)，2023年1季(jì)度(dù)持(chí)有13.42万股，2023年2季度持有24.16万股(gǔ)，2023年3季度持有27.30万股(gǔ)，2023年4季度持(chí)有28.05万股。2024年1季度持有28.84万股，2024年2季度持有29.27万股。然(rán)而，在整个持股(gǔ)期间，在2022年10月10日(rì)-2024年9月4日宁德(dé)时代股票价格下跌了53.33%。

　　笔者甚至发现，该基金也持有三角防务，在2021年4季度持有185.52万(wàn)股的三角防务，2022年1季度(dù)持有185.52万股，2022年2季度持有185.52万(wàn)股，2022年3季(jì)度持有243.93万股（前十(shí)大首位(wèi)），2022年4季度持有260.14万股（前十大首位）。

　　2023年1季度(dù)持有260.14万股，2023年2季度(dù)持有260.14万股（前十大首位），2023年3季度持有260.14万股（前(qián)十大首位），2023年(nián)4季度持有(yǒu)246.30万股（前十大首位）。2024年(nián)1季度持有246.30万(wàn)股（前十大首(shǒu)位），2024年2季度(dù)持有246.30万股(gǔ)（前十大首位）。然而，笔者发现，在整个持股期间，从2021年10月8日-2024年(nián)9月4日股票(piào)价格下(xià)跌了50%。

　　从回撤率上看，在近1年中，该基金的下行风险为20.5355%，大(dà)于同类(lèi)平均；最大回(huí)撤为37.4026%，大于(yú)同类平均；综合该基金的下行风险和最大回撤在(zài)同类基金中的排名，该基金过去一年风险为高。在近3年中，该基金的下(xià)行风险为17.9767%，大于同类平(píng)均；最大回撤为(wèi)59.1303%，大于同类平均(jūn)；综合该基(jī)金的下行风险和最大回撤在同类基金中(zhōng)的排名，该基金(jīn)过去一年风险(xiǎn)为(wèi)高(gāo)。基金业绩持续回(huí)撤，蒋璆未来(lái)有好的应对措施吗？

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责任编(biān)辑：江钰涵