知名投资大佬葛卫东旗下期货公司连续三年半亏损！“主要因为股票投 资”

　　目(mù)前，4家
上市期货公司(sī)和13家新三板挂牌(pái)期(qī)货(huò)公司半年报已经披露完毕，《每日经济新闻》记者梳理发(fā)现，不论是从期货市场整体的成交(jiāo)状(zhuàng)况，还
是行业内公司的经营情况，都(dōu)显(xiǎn)示出期货行业目前正面临一定的压力。不过，在压
力之下(xià)，3家上市(shì)期货公司(sī)依然交(jiāo)出了较为亮眼的(de)成绩单，实现了困境中的破局。

　　而今年(nián)上(shàng)半年，上述17家期货公司中，知名投资大佬葛卫东旗下期货公司连续三年半亏损！“主要因为股票投资”tyle="font-L strong-Bold color0">亏
损额度最大的则是由(yóu)知名投资(zī)大 佬(lǎo)葛卫东间接控股的混沌(dùn)天成(chéng)期(qī)货(huò)，其在过去(qù)三(sān)年均连续大亏，主要因为 股票
投资。

　　期货公司业绩整体承压

　　3家上(shàng)市期货公司逆势增长

　　2024年上半年，4家上市期货(huò)公司(sī)和13家新三板挂牌期货(huò)公司共实现营业收入239.60亿元，较去(qù)年同期的(de)275.02亿元下降12.88%；共实现
净利润7.92亿元，较 去年同期的9.32亿(yì)元下降15.02%。

　　这17家期货公司中，有7家公司在上半年较去年 同期实现了(le)增长。不过(guò)剔除(chú)亏损的公司后，仅有4家期货公司较去(qù)年同期实现了(le)增长，分别为南华期货(huò)、瑞达期货、弘业期货、福能期货，其中有
3家属于主板上市公司。

　　从市场板块来看(kàn)，上市期货公司的盈利能力(lì)明显好(hǎo)于新三板挂牌期
货公司。2024年上半年，4家上市期(qī)货公司均实现了盈利；在(zài)13家(jiā)新三板挂牌期货公司中，有8家(jiā)实现了(le)盈利，有5家处于亏损状(zhuàng)态，分别为华龙期货、渤海期货、紫金天风、迈(mài)科期货(huò)、混沌天成。

　　上市期货公司和新(xīn)三板(bǎn)挂(guà)牌期货公(gōng)司(sī)的整体业绩(jì)下滑是在市场成交量下行(xíng)的情况下发生的(de)。1~6月全国期货市(shì)场累计成(chéng)交(jiāo)量为34.60亿手，同比下降(jiàng)12.43%；累计成交额为281.51万(wàn)亿元(yuán)，同比增长7.40%。而期货行业7月份的成交数据仍在延续下滑态势。据中国期(qī)货业协会，2024年7月全国期货交易市场成交量为7.11 亿手，同比下降13.53%；成交额为41.71万
亿元，同比下降12.62%。

　　伴随着期(qī)货市场成交量的下降，期货行业的业绩(jì)也整(zhěng)体表现出了下滑的态势。《每日经济新闻》记者整理中国(guó)期货业协会(huì)数据发现， 2024年1~6月，全国150家期货公司母公司（不(bù)包含各类子公司）共实现营业收入179.76亿元，较去年同期的(de)186.87亿元下降3.81%；共实现净(jìng)利润38.44亿元(yuán)，较去年同期的49.57亿元下降22.45%。

　　对(duì)于行业整体表现出下滑背后的原(yuán)因，记者采访到了前华西期货投资咨询部总经理、现财经评论(lùn)员周(zhōu)聪先生，他表示主要有以下几点原因：“一是经纪业务竞争激烈，手续费(fèi)收得(dé)越来越(yuè)低；二是对(duì)高(gāo)频交易 的限制(zhì)；三是国内降息周期(qī)，期货公司在银行的保证金利息收入也在降低；四是期货公(gōng)司资管能力不够，盈利能力差；五是期货公司风险(xiǎn)管理业务目(mù)前仍(réng)处于 政(zhèng)府补贴红利期(qī)，未(wèi)来存在下(xià)降的可能(néng)。”

　　而南华(huá)期货相关(guān)负责人对(duì)记(jì)者表示，“当前国内外经济形势依
旧复(fù)杂多变，期(qī)货公司(sī)的传统经纪(jì)业务面临行业竞争加(jiā)剧、低利率环境等多重因素影响，整体(tǐ)盈利(lì)能力有(yǒu)所下降。未来随着国内政策的继续发力，经济进一步回(huí)暖，也将促进期(qī)货(huò)市场活跃度的提升，推动行业发展。”

　　海通证券分析(xī)师孙婷认为，未来(lái)期货市场成(chéng)交规(guī)模将有所回升。一是(shì)受诸多(duō)不确定因素影响，大宗商(shāng)品价格波动加剧将进一步催生更多(duō)产(chǎn)业(yè)客(kè)户
的避险需求；二是(shì)目前国内期货(huò)市场交易品(pǐn)种不断(duàn)扩充，随着广州期货交易所(suǒ)的(de)建
立(lì)和碳排(pái)放权期货的上(shàng)市，将进(jìn)一步扩大期货(huò)交易的基础。

　　记者发现，虽然上(shàng)半(bàn)年(nián)期货行业 整体表现出了下滑，但上市期货公司的业绩降(jiàng)幅明显(xiǎn)小于行业整体情况(kuàng)。如4家上市期货公司实现营业收入167.78亿元，较去年同期的166.28亿元 增长0.91%；实现(xiàn)净利润6.88亿(yì)元，较去年同期的7.05亿元下降2.4%。

　　在4家上市期货公司中，除了永安期货上半年净利润下降25.35%外，其余3家期货公司上(shàng)半(bàn)年净利润(rùn)均实现了增长。

　　境(jìng)外业务、风险管理(lǐ)业务成破(pò)局抓手

　　在行(xíng)业数据普遍下行的背景下，上市期货公司南华期货、瑞达期货(huò)、弘业(yè)期货(huò)却实现了逆(nì)势增长。记者(zhě)整理发现(xiàn)，境外业务(wù)和风险管理业务成为了这些(xiē)期货公司逆势(shì)增长的(de)重要(yào)抓 手。

　　南华期货上半(bàn)年实现(xiàn)营业(yè)收入26.38亿元，同(tóng)比下降了16.14%；但其(qí)净利润(rùn)2.30亿元同比增长(zhǎng)36.73%。记者发现，南华(huá)期货上半年的经纪业务和风险(xiǎn)管理业务表现一(yī)般。其上半年境内手续费及(jí)知名投资大佬葛卫东旗下期货公司连续三年半亏损！“主要因为股票投资”佣金净收
入为1.65亿元(yuán)，同比下降了19.89%；公司的场外(wài)衍生品业务新(xīn)增(zēng)名义本金324.65亿(yì)元，同比(bǐ)下降了23.70%。

　　相较而言，南华期货的财富(fù)管理(lǐ)业务和境外业务
则十分亮眼。2024年上(shàng)半年，公司公募基金管
理规模为214.22亿元(yuán)，同比增加(jiā)了20.54%。其全资子公司横华国际(jì)实现(xiàn)营业(yè)收(shōu)入3.21亿元(yuán)，净利润2.00亿元，净利率(lǜ)高达62.30%，成为公司净利润(rùn)的主要来源。

　　值得注意的是，虽然(rán)南华(huá)期货(huò)近(jìn)90%的(de)净利润由(yóu)境外业务创造，但其半年报显(xiǎn)示，其境外资产为117.23亿元，占总资(zī)产的比例仅为28.37%。

　　对于境外业务的发展，南华期货相关负责人(rén)对记者表示，南华期货是首批赴港设立分支机构的期货(huò)公司，并在中国香港、美国芝(zhī)加哥、新加坡(pō)和(hé)英国伦敦设有当地持牌的金融机(jī)构(gòu)。公司(sī)旗下各子公司在境外取 得(dé)了包括伦敦金属交(jiāo)易所 （LME）、芝加哥商业交易所（CME）等(děng)在内(nèi)的14家主流交易所的会员资格、11个清算资(zī)质。

　　该
负责人进一步称，近年来，随着 中(zhōng)国期货市场的不断发展(zhǎn)开(kāi)放以及“一(yī)带一路知名投资大佬葛卫东旗下期货公司连续三年半亏损！“主要因为股票投资”>”倡议(yì)的持续(xù)推进(jìn)，“走出去”的中(zhōng)国企业的境(jìng)外风险管理需求在 不断(duàn)提升，境外投资者参与境内期货市场的积极性也在逐步(bù)提高，期货公(gōng)司(sī)境外业务的发展具备了广阔的空间(jiān)。

　　瑞(ruì)达期货
今年上半(bàn)年实现营业收入10.02亿 元(yuán)，同比增长65.44%；实现净利润
1.37亿元，同比增长(zhǎng)16.60%。

　　记者发现，瑞达(dá)期货上半年业绩增(zēng)长主要是因风险管理(lǐ)业(yè)务的贡(gòng)献。据瑞达期货(huò)半年报，公司今(jīn)年上半(bàn)年风险管理业
务实现营收7.03亿元，同(tóng)比大增167.09%。其中，公司子公司瑞达新控场外(wài)衍生品交易实际名义本金539.89亿元，同比增长37.83%；权利金收(shōu)入1.44亿元，同比增长63.05%。

　　不过，瑞达期货对(duì)记者表示，公司(sī)的风险管理 业务更多的是一种恢复性增长。瑞(ruì)达期货2023年半(bàn)年报显示(shì)，其2023年上半年风险管理业务实现营业收入2.63亿元，较2022年同期下降 65.45%。

　　瑞达期货的境外业务规模虽然(rán)较小，但却呈现出高速增长的态势。其全资子公(gōng)司瑞达国际金融股份有限公司上半 年(nián)境(jìng)外业务实现收入1064.96万元，较上年同期增长160.1%。

　　相较风险管理业务与境外业务，瑞达期货的经纪业务则表现平平。今年(nián)上半(bàn)年，瑞达期货(huò)经纪业务收入2.45亿元，同比下(xià)降了16.2%。

　　而关于期货行业的风(fēng)险管理业务，海通(tōng)证券分析(xī)师孙婷认为，在期货经纪业务同质化竞争激烈、行业佣金费率(lǜ)面临下行
压力等环境(jìng)下，向(xiàng)以(yǐ)风险(xiǎn)管理业务为(wèi)代表的创新业(yè)务转型(xíng)是期货公司发展的重要(yào)方向，预计未来风险管理业务在(zài)期货行业营收及利润中贡献将进一步
提升。

　　弘(hóng)业期货2024年上半年实现营业收入10.28亿元，同比增长了12.90%；实现净利润1280.07万元，同比大幅增长79.61%。不过，弘业期货上半年的利润而是(shì)主要靠投资收益带来。数(shù)据显(xiǎn)示，弘业期货上半年实(shí)现投资(zī)收(shōu)益2286.1万(wàn)元，占利润总额的137.58%。

　　葛卫东旗下期(qī)货公(gōng)司
炒股连续三年半亏损

　　值(zhí)得注意的是，混沌天成今年上半年亏损(sǔn)6702.97万元，是上述17家(jiā)期货公司中亏损额最大的一家(jiā)。据混沌(dùn)天成半年报，公司今年上半年(nián)实现营业收入3.86亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)了(le)17.19%；实现净利润-6702.97万元，亏损额较上年同期扩大5189.22万元。

　　天眼查数据显示，混沌天成期货是由知名投资人葛卫东间接控股的一家期货公司。公开资料(liào)显示，葛卫东是一位依靠期货投资发家的“超级牛(niú)散”，是“牛散”中的“顶流(liú)”，长期位列《胡润全(quán)球富豪(háo)榜》。Choice数据显示，截至(zhì)2024年6月30日，葛卫(wèi)东及其旗(qí)下公司现身多家上市公司的十大流通股东名单之中，持股市(shì)值超过40亿元。

　　每(měi)日经济新闻记者发现，混沌天成已经连续3年亏损。2021~2023年，混沌天成的净利润分别为(wèi)-1.64亿元、-2.19亿元(yuán)、-1.83亿元。如果今年混沌天成继续亏损，其将实现(xiàn)连续4年亏损。

　　通过混沌天成过去3年的年报(bào)可以(yǐ)发(fā)现，混沌天成(chéng)亏损的(de)主要原因在于其(qí)投资股票失利。2021~2023年，混沌天成的公允价值变(biàn)动损益和投(tóu)资收(shōu)益之和分别为：-1.72亿元、-2.43亿元、-0.77亿元。

　　每日经济新闻记(jì)者发现，混沌天成2021~2023年的投资收益
和(hé)公允价值变动均是因为股票投资收益或 浮盈变动所(suǒ)致。

　　而今年上半(bàn)年，混沌(dùn)天成投资股票亏损仍拖累了其业绩表(biǎo)现(xiàn)。据混沌天成期货2024年半年报，公司今年上半年投资
收益为-9307.07万元，本期较上期减(jiǎn)少6754.39万元(yuán)，主要是因为本期母公司股票卖出
亏损较去年增加所致；公允价值变(biàn)动收(shōu)益为3810.12万(wàn)元，较去年减少174.14万元，主要是母公司股票投资浮亏较去年增加。

　　对于混沌天(tiān)成的业绩情况(kuàng)，每日经济新闻记者多次拨打(dǎ)其财报所留联系电话(huà)，均显示(shì)无法接通。截至发稿，混沌天成也尚(shàng)未回复记者(zhě)的采访邮件。

　　值得注意的是，混沌
天成(chéng)不仅遭受业绩上 的压力，其(qí)合规(guī)情况也同样面临风险。9月6日晚间，深圳证监局官网发布《关于对(duì)混沌天成期货股份有限公司采(cǎi)取责令改正措施的决定》，主要 因为(wèi)混沌天成未建立健全对香港(gǎng)子公司的全面风险管理体系，未及(jí)时(shí)发现香港子公司部分业务风险并采取有(yǒu)效管控措施，违反了《期货公司监督管理办法》（证监会令第155号，下同）第五十一条的规定(dìng)。同时(shí)，混沌天成总经(jīng)理黄璐、首席风险官李楠也(yě)被深圳证监(jiān)局采取出具警(jǐng)示函措施的决定。

　　记者|闫峰峰

　　编辑|程鹏(péng) 吴永久 杜波