复投率超70% 基金投顾发力新增长点

中国基金报记者莫琳曹雯璟

在已公布2023年年报的券商中，仅有东方证(zhèng)券、申(shēn)万宏源、国联(lián)证券(quàn)、招(zhāo)商证券等四家上市券商披露了基(jī)金投顾业务在202复投率超70% 基金投顾发力新增长点3年(nián)的运行情况。

业内人士表示，这或与券商基金投顾发展停滞有关。事实上，无论是投顾(gù)机构还是公(gōng)募基金行业，都面临规模增长的瓶颈，尤(yóu)其是权益类产品(pǐn)更加明显。不过(guò)，基金(jīn)投顾(gù)业(yè)务历经4年多(duō)的实践，截至(zhì)2023年底总规模达到1500亿元(yuán)，整体发展速度符合预期。

复投率超70%

“追涨杀(shā)跌”明显改(gǎi)善

盈米且(qiě)慢通过对(duì)比(bǐ)沪深300指数走势(shì)、投顾客户资金流入(rù)以及新发基金份额之间的关系发现，新发基金份(fèn)额与沪深(shēn)300走势对比，呈现出明(míng)显的高点多发、低点少发(fā)的特征，而投顾客户资(zī)金流入则(zé)恰好相反。以2022年3月~4月为例，沪深300指(zhǐ)数连续下挫(cuò)至4000点，投顾用户资金和新发基金份额(é)形成非常大的剪刀差，投顾用户申购创近一年新高，而新发基金份(fèn)额则(zé)创近一年新低。

盈米(mǐ)相关业务负责人认为，投顾(gù)客户敢于逆向操作、在(zài)市场(chǎng)低价时(shí)积累低成本优势，是市场上涨后获得更多收益的基础。整体来看(kàn)，投(tóu)顾客户“追涨杀(shā)跌”现象明显改善。

此外，全市场基金投资者(zhě)持有时长超过一(yī)年的基民(mín)占25.4%，而同口径下，盈米(mǐ)且慢投顾用户持有时间超过12个月以上的投顾客户占比为77.68%。上述负责人(rén)认为，这说明投顾客户更有耐心。而且，不频繁交易也有效降低收益损耗，近4年来，盈米且慢投顾用(yòng)户收益率超(chāo)沪深300达到25个百分点。复投率超70% 基金投顾发力新增长点

客户行为得到改(gǎi)善，留存(cún)率、复投率在已披露的(de)券商年报中更胜一筹。

东(dōng)方证券2023年年(nián)报显示(shì)，截(jié)至2023年(n复投率超70% 基金投顾发力新增长点ián)底，基金投顾业务共推出“悦”系列和“钉”系列两个产品体系，共16只投资组合(hé)策略，规模约143.6亿元，服务客户数约13.8万，客户留存率为69%，复投(tóu)率为76%。

申万宏源证券在年报中披露，截至2023年底，公(gōng)募基金投顾累计签约客户(hù)超(chāo)7万人，累计复(fù)投率达85%以(yǐ)上，客(kè)户平均使用投资顾问(wèn)服务时间(jiān)超989天。

兴业证券相关负责人向记者透露，截至3月底，兴业证券基金(jīn)投顾客(kè)户盈利占比72%，累计签约客(kè)户数4万户，签约规(guī)模(mó)32亿元，相较去年11月，规(guī)模增长(zhǎng)超10亿元。

多资产、多策(cè)略(lüè)配置

平衡风险与回报

如何增强基金投顾客户的持有体验和(hé)投(tóu)资获得感？多家受访(fǎng)机构表示，正积极(jí)探索多资(zī)产、多策略(lüè)配置方案，帮助客户分(fēn)散投资，平衡风险与回报。

“近两年A股(gǔ)市场波动较大，为了帮助投资者实现长期的财务目标、保护资产免受不(bù)利的单一市场波动的影响，我们加大了在稳健策略线(xiàn)的(de)布局(jú)，推出了(le)‘货(huò)+债’及纯债类组合(hé)，并适时推出了指(zhǐ)数类(lèi)以及可投(tóu)资海外(wài)的投顾策略(lüè)，帮助客户分散投(tóu)资，平衡风险与回报。”中(zhōng)欧财富告诉记者。

兴业证券(quàn)相关负责人表示，为应对持续调整的市场(chǎng)行情，兴业证券的策略体(tǐ)系涵盖短债增强、固收+增强、股(gǔ)债混合、偏股增(zēng)强、300增强、500增强、1000增强、海外权益以及全球(qiú)多元配置，底层风格清晰透明，可以满足客户的多元资产配置需求。

在组合管(guǎn)理方面，兴业证券(quàn)采取了“均衡+适度偏离+再平(píng)衡(héng)”的策(cè)略，更专(zhuān)注于研究资产配置(zhì)和底(dǐ)层基金的变化，主要组合均实现同类公募基(jī)金及同类FOF排名的中位数以上水平。

记者注意到，去年以来，多家机构纷纷以金融科技(jì)赋(fù)能基金投顾业务。最近(jìn)，盈(yíng)米基金联合世界知(zhī)名投资研究机构晨星推出了(le)KYC+KYP风险匹配解决方案，通(tōng)过投资引擎，把(bǎ)客户(hù)的目标、风险承受能力(lì)与产品组(zǔ)合的风险以及(jí)对市场未来的假设、平台上各种投资(zī)策略匹配在一起，基于客户的不同场景做个性化配(pèi)置。

中欧财富(fù)于(yú)去年上线了远程投顾团队和资产诊断服(fú)务，以工(gōng)具和人(rén)工解读相结合的方式帮助客户更好规划资产(chǎn)配置，协助客户(hù)科学、理性(xìng)配(pèi)置资金，力争持续提升客户的投资获得感。