增收不增利高盛下调目标价！海底捞高薪委任90后霸王茶姬创始人张俊杰为独董，意在何方？

海底捞国际控股有限公司（6862.HK）于2024年8月27日公告，霸(bà)王茶姬创始人张俊杰被委任为公司独(dú)立非执行董事，引发业界和公众的广泛关注。根据公告(gào)，29岁的张(zhāng)俊杰将自2024年(nián)8月27日(rì)起担任海(hǎi)底捞独立非(fēi)执行董事，任期三年。令(lìng)人惊讶的是，其年薪竟高达120万(wàn)元！这(zhè)一数字不仅远超海底捞(lāo)此前独(dú)董的薪酬水平，更是体现出公司(sī)对这位(wèi)年轻企业家的高度重视(shì)和(hé)厚望。

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事实上，海底捞董(dǒng)事会成(chéng)员(yuán)的多元(yuán)化由来已久。过去(qù)三年，马蔚华、吴(wú)宵光(guāng)等不(bù)同领域的精英(yīng)先后加入，而此次委任张俊杰(jié)，更是看(kàn)中其个人热度和对年轻消费群体的把握能力。海底捞相关负责(zé)人表示，张俊杰的加入可为公(gōng)司带来新的智力支持，推动多元化发展。这(zhè)无疑彰显了海底(dǐ)捞在创新转型(xíng)中持续发力的决心。

作为一家火锅连锁企业，海(hǎi)底捞(lāo)近(jìn)年来(lái)在(zài)餐饮(yǐn)业务(wù)之外不断尝试多元化布局。今年，公司更是在全国范围内启动了"海底捞茶(chá)水铺"项目(mù)，意在通过手作饮品提升顾客堂食体验(yàn)和收入。业内人士分(fēn)析，张俊杰在茶饮领域的经验和资源，或将为海底捞这一新业务的发(fā)展带来更多可能性。

不过(guò)，亦有观点指出，独立董事与公司之间不应有明显商业(yè)往来，因此海底捞与霸王茶姬的(de)合作(zuò)还需(xū)谨(jǐn)慎。陈(chén)洪波等人士(shì)认为，海底捞在人才引进(jìn)上的高投(tóu)入(rù)，更多还是为了(le)完善公司治理，实(shí)现人才(cái)效率最大化(huà)。无论如(rú)何，张俊杰的加入都为海底捞(lāo)未来的转型(xíng)发展增添了一(yī)抹亮色。

增收不增利(lì) 高盛下调目标价凸(tū)显(xiǎn)海底捞(lāo)面临的挑战

在(zài)公布张俊杰的任命同时，海底捞还(hái)交出了2024年上半年(nián)成绩单，公(gōng)司实现营收214.91亿元，同比增长13.8%；核(hé)心经(jīng)营利润达27.99亿元，同(tóng)比增长13.0%，归母净利润20.38亿(yì)元，同比下(xià)降9.74%。值(zhí)得一提的是，张俊杰的加盟并非海底捞扭转局面的灵丹妙药，根据近期高盛发表研(yán)究报告指出，海底捞上半年的门店扩张速度较预期缓慢，同时受到较高基数和消费(fèi)市(shì)场(chǎng)疲软的影响，门店运营效率有所下降(jiàng)。高盛预(yù)计，海(hǎi)底捞(lāo)翻(fān)台率回升趋势的可持续性以及(jí)业务(wù)增长动力将成为投资者下半(bàn)年关注的焦点。基于以上(shàng)因素(sù)，高盛(shèng)将海底捞2024至2026年的盈(yíng)利(lì)预测下调4%至6%，并将目标价从15港元下调至13.7港元，维持"中性"评级。

高盛近期下调了海底捞的目标价(jià)，增收不增利高盛下调目标价！海底捞高薪委任90后霸王茶姬创始人张俊杰为独董，意在何方？反映出市场对其未来发展的担忧。海底捞当前面临的挑战不仅仅是(shì)客单价(jià)下滑，还包括食材(cái)成本上(shàng)升、人力成本增加等因素带来的利润压力。此外，疫情的反复(fù)也给海底捞的经营带来了不确(què)定性(xìng)。张俊(jùn)杰虽增收不增利高盛下调目标价！海底捞高薪委任90后霸王茶姬创始人张俊杰为独董，意在何方？然在茶饮行(xíng)业有(yǒu)所建树(shù)，但面对火锅(guō)餐饮行业的复杂局面，他能否迅速适应并提出有效的应对策略，仍有待观察(chá)。

海底捞选择在当前时点委任90后(hòu)创业者张俊杰出任独立非执行董事，是一次值(zhí)得关注的(de)尝试。一方面，这彰(zhāng)显了(le)海底捞求变创新(xīn)的决心；另一方面，也反映出其面临的经营压力。张俊杰能否凭借其创业经验和创新思维(wéi)，为海底捞注入(rù)新的活力，帮助其突破当前的发展困局，我们拭目(mù)以待。但可以预(yù)见的是，海底捞(lāo)要(yào)实现持(chí)续、健康(kāng)的发(fā)展，还需在(zài)优化经营管理(lǐ)、控制成本、提升客户(hù)体验等方面下更大的功夫(fū)。

总的来说，海底捞正处于一个关键的转折期。外部消费环境的不确定(dìng)性(xìng)和内部增长动力的放缓，共同对公司的(de)发展前景形成挑战。海底捞需要在(zài)巩(gǒng)固现有市场(chǎng)地(dì)位的同时，积极探索新的(de)增长机会(huì)，优化成本管理，提升(shēng)门店运营效率，方能(néng)在竞争日益激烈的餐饮市场中保持长期竞争优势。投资者(zhě)应(yīng)密切关注海底捞的(de)经营策略调(diào)整和业绩表现(xiàn)，以把握其投资价值。